你和金钱的关系，决定了财富和你的距离——《the psychology of money》（《金钱心理学》）

大家好，欢迎来到我的频道。今天想给大家分享这本由morgan housel写的《金钱心理学》（《the psychology of money》）。

金钱是每个人一生中离不开的主题之一，有的人拥有高学历/好工作，却不一定会拥有很多财富；有的人拥有低学历/不起眼的工作，却拥有大量的财富。当我们谈论金钱时，我们以为自己在谈论利率、市场、预期回报，但实际上，关于金钱，以及我们为之做出的一切决策，都离不开人的心理。我们获得财富是需要幸运/智慧/努力；留下财富，获得足够多的资产，却是每个人都可以做到的，他需要的仅是一个软技能，即我们如何对待金钱。今天给大家分享这本由Morgan Housel写的《金钱心理学》（《psychology of money》），就是在告诉我们如何树立关于金钱的价值观，以便我们更好的处理与金钱的关系，让我们的资产越来越多。

1.No one is crazy （对待金钱，没有一个人是疯狂的）

我们的生活经历会影响我们的财务决策。社会上每个人的经历都是不一样且独一无二的，我们所做的财务决定都是基于当时那个时间点，基于我们的个人情况，个人经历等原因。所以当别人关于金钱的决策与我们不同时 ，我们不需要一定认同他，但是是可以理解的，因为每个人的经历是不一样的。例如，我们年轻时市场是通胀还是通缩，对于我们日后决定储蓄还是投资有着显著的影响。如果我们发现别人的理财方式和我们完全不同，那不是因为他们疯了，而是因为大家的经历和体验不同罢了。

2.luck and risk（幸运和风险）

要客观的看待我们自己和别人的成功。有些财务成功是基于幸运，有些财务失败也仅是运气差罢了。运气是获得财富很重要的部分之一。我们经常仰望着某一个特别成功的人，认为只要模仿他/她的行为和信念，就可以复制他/她的成功。但实际上，一个人能否成功，除了先天因素和后天努力，运气这一不可控因素起的作用也很大。

比如比尔盖茨就很幸运，在1968年美国共有300多万适龄高中生，当时只有300多个高中生进了那唯一一所有远见去购买电脑的学校，刚好比尔盖茨就是其中一位高中生，他这个百万分之一的运气是他后来成功的基础之一。当时，一位叫kent evans 和一位叫paul allen的高中生也进了这所学校，他们两个和比尔盖茨是好朋友，三个学生都很喜欢并精通电脑。可惜kent evans运气不好，在高中毕业前的一次徒步中丧生。

所以，我们不能盲目地追随某一个人的成功案例。我们要客观看待我们崇拜的成功人士和所谓的失败人士，要意识到并不是所有的成功都因为勤奋和努力，并不是所有的贫穷都因为懒惰。在对待金钱上面，我们不用去关注那些极个别的成功案例，更好的做法是，我们可以观察成功人士总体的特征和行为规律，关注面，而不是点。不要仅关注极个别的成功，多关注大多数的成功，大多数的成功更适合大多数人去适用。我们可以学习那些常见的成功案例，越常见，适用性越高，比如好好读书之类的。同时，幸运和风险都是如影随形的，幸运的时候要警惕，风险的时候要乐观。

3.Never Enough（永不满足）

最难的财务技能是让自己的财务目标停止不动，但是这也是最重要的。我们的野心会随着赚钱技能的增长而越来越大，比如之前觉得1年多赚10万元就很开心了，后来每年多赚20万元都嫌少，赚百万才开心；后来百万都不能满足，赚取千万/亿才能满足；欲望的膨胀会导致我们去冒更多&更大的风险。

所以要学会满足，我们才能真正开心和幸福。因为，只有学会满足，知道什么时候停下来，我们才不会将已积累的财富毁于一旦，才能持续积累财富并传承下去。书中提到，有位叫Rajat Gupta的成功人士, 他曾担任麦肯锡咨询公司首席执行长，高盛集团和宝洁公司的前董事，在全球商界享有崇高的声望，是位百万富翁。但由于想快速进入千万富翁的行列，他利用职务的便利收集了非公开信息，并透露给对冲基金巨头拉贾拉特南（Raj Rajaratnam），最终事业和名声毁于一旦，获刑入狱。比如，美国金融界经纪、伯纳德·麦道夫投资证券公司的创立者——Bernie Madoff，他曾任纳斯达克主席，曾经也是位功成名就的百万富翁，但他和rajat一样，由于想快速进入千万富翁行列，制造了金融诈骗案，结果事业名声毁于一旦，获刑入狱。

幸福=结果-欲望，当我们降低欲望，幸福感就可以提高。所以要学会满足，关于如何学会满足，作者有两点建议：

（1）不要攀比。社会攀比是永不满足的原因之一，社会攀比天花板太高，世界上总会有比你更有钱/更富有/赚的更多的人，只有停止社会攀比，关注自身，才会更加容易幸福和快乐。

（2）要知道何时让欲望停下来。作者认为，当某个财务决策所造成的结果，可能会让我们后悔的时候，就是我们该停止的时刻。世上有很多事情，无论潜在回报有多大，都不值得去冒险，比如，我们的名誉/自由/独立/家庭/朋友/快乐/和一群爱你的人在一起，当我们的财务决策可能会伤害这些或者会让我们失去这些的时候，就是我们该停止的时刻。

4.confounding compounding（复利效应）

书中作者提出，想要持续性的增长财富，就要善用复利效应，拉长投资的时间。巴菲特的成功，就是很典型的复利效应所获得的结果。大家都知道巴菲特是个优秀的投资者，却没有注意到，他投资的最大秘密是时间！巴菲特从10岁就开始投资，一直持续了将近80年，2019年作者写这本书的时候，巴菲特的净资产价值845亿美元，但是815亿美元都是在他65岁生日后积累起来的。

复利效应只有当我们给我们的资产足够多的时间的时候才能起作用。例如，观察和学习巴菲特的成功，我们会发现，巴菲特投资的时候没有加杠杆，没有急于瞬间获得财富；在他10岁-90岁的投资经历中，他经历了14次经济萧条，他没有恐慌，没有卖掉股票；他从来没有为了获得更多的财富作出毁掉他名誉的事情；在他投资的这80多年里，他一直在股市里面，从来没有退出过，这足够长的时间让他享受到了时间的复利效应，这也是他能成功的很重要的一点。芒格和巴菲特的朋友rick guerin，就是太心急了，想要马上富有，所以加了杠杆，结果被迫低价出售持有的股票。因为芒格和巴菲特都知道自己将来肯定会很富有，不心急，细水长流，所以他们一直持有自己的股票，最终获得了巨额财富。

作者表示，好的投资并不是意味着你要有很高的投资回报率，因为很高的投资回报率不具备持续性，就算是十分聪明且优秀的投资者，也不能满足每年都获得最高的投资回报率；好的投资是在足够长的时间里，每年都获得一个不错的投资回报率。这才是真正的能让复利效应疯狂起作用的方式。所以，耐心一点，慢慢富有，只要每年持续投资并获得一个合适的收益，时间越长，收益都会呈现指数级的上涨。

5.Getting wealthy vs Staying wealthy（获得财富和一直拥有财富）

世上有无数的方式让我们拥有财富，变得富有；但只有一种方式能让我们持续富有，那就是节俭和谨慎。获得财富和一直拥有财富是两回事，需要的技能是完全不一样的。有的人很聪明，能很快的获得财富，但是却很快的挥霍了财富，不能一直持续拥有财富，保持富有。想要获得财富，就需要我们去大胆的冒风险，一直保持乐观，主动尝试各种机会；想要一直拥有财富，则恰恰相反，需要我们更加的谨慎，因为每个财务选择和决定都很有可能把已获得的财富从我们身边拿走，同时我们也需要节俭，因为并不是每次都能成功获得财富，过去的成功不会一直都存在。

作者认为，好的投资不是一定要做出好的决策，而是一直持续避免不好的事。关于如何一直拥有财富，作者有3点建议：

（1）比起很高的回报率，要注重投资的安全性。因为只有安全，才可以长久的进行投资，这样复利效应才能起作用，从长期看，才会产生最高的回报。例如，在经济繁荣，股票市场是牛市的时候，大部分人都想要购买很多资产，减持现金，因为觉得相较现金，此时资产更有价值；但作者的想法是，永远不要着急，就算是在牛市里面，也要学会留有现金。拥有现金的作用是为了，以防经济情况不好，熊市出现，或者我们急需用钱时，能有钱去应对，而不是变卖/低价出售我们已有的股票等金融资产或者房子等固定资产；同时，也是为了让我们能在经济繁荣/萧条等不同时期都能持续的投资，让复利效应发挥作用。复利效应的重点不是获得高回报，而是能在很长一段时间内，持续获得一个较好的回报率。这样对比下来，现金的真实价值更大。

（2）做财务计划是很重要的，但更重要的一点是，做计划时多给自己留条后路，多做几个备用计划，给突发事件多留点空间。当我们面对一定的风险和不确定性时，如果我们给自己留有的安全边际或者备用计划越多，我们就更能接受各种不同的结果，那么能承受的越多，就更能长期坚持投资下去，就能更大的增加我们成功的可能性。例如，当我们在做某项投资时，可以给预期回报率多留点空间，不需要100%精确，比如，我们期望某项投资的回报率是8%，但如果将来回报率只有4%，我们也是可以接受的，那么这样的投资，不仅可以让我们更加容易幸福，且可以让我们持续坚持投资下去，更有利于复利效应发挥作用。

（3）要一直同时保持乐观和谨慎的心态，即永远对未来保持乐观心态，坚信未来肯定会好，但是从现在到未来还是有很长的一段路需要我们经历，要随时对当下的情况保持谨慎的态度，警惕任何让我们走不到未来的事情。我们对当下保持谨慎的态度是为了能让我们到达未来，去获得未来的美好。

6.tails, you win（就算我们大部分投资都错了，但只要有一次投资成功，都有机会获得很大的财富，（二八定律））

书中提到，如果某件事情是正确的，我们就要持续不断的做它，就算过程中失败了很多次，只要我们保持平常心态，持续坚持，依然有机会可以获得成功。因为数量可以带来质量和成功。比如，在2013年股东大会上，巴菲特说他拥有400-500支股票，大部分盈利都来自这400-500只股票中的10支。比如艺术品交易商或者优秀的天使投资者，他们都会在自己的投资组合里，大量的投资不同的项目，然后静静等待，因为只要其中1个项目成功，就很有可能能弥补之前投资其他项目失败所产生的损失，且还会产生盈余。迪士尼1930年中期，制作了400多部动画片，公司长期处于亏损状态。然而，白雪公主和7个小矮人这一部动画片就改变了一切，1938年上半年公司因为这部动画片扭亏为盈，赚了800万美元。

投资对/错都不重要，关键是对的时候我们赚了多少，错的时候我们亏了多少。所以，对于大多数普通人来说，为了避免追涨杀跌，其实最好的方式是不论市场如何，都持续的进行投资。书中列出了一个数据，如果在1900-2019年，有三个人以不同方式，每月存1美元到股票账户，会产生什么结果：

A的投资方式是:不论股市发生什么，A都坚持每月投资1美元进美国股市——435551美元；

B的投资方式是：在经济好的时候，每月投资1美元；在经济不好的时候，把股票全部卖掉，然后每月储蓄1美元现金——257386美元；

C的投资方式是：同B类似，唯一的不同是，当经济变好的时候，给自己半年的时间去恢复信心，半年后再进行投资——234476美元；

最终会发现，在同样的时间下，A的投资方式所获利润最大，且用脑最少。

7.freedom（金钱带来的最大好处是能让我们掌控我们的时间）

金钱带来的最大好处是，我们可以用金钱去换取时间和选择权，从而掌控我们自己的人生，获得快乐和幸福。这种快乐和幸福是用金钱去换取奢侈品所带来的快乐无法比拟的。因为拥有时间和选择权，让我们可以在任何时间做任何我们想做的事情。比如，我们可以选择在上午10点才去运动健身，可以在下午2点去学画画/遛狗，或者来一场说走就走的旅行等，而不是只能在工作时间外挤出时间去做一些我们一直想做却没有时间做的事情。

文中指出了一个现象，现在很多人生活比以前富裕，但幸福和快乐指数却直线下降，那是因为我们现在很多人都用大量的金钱去消费，为了维持消费水平或者提高消费水平，不停的售卖自己的时间，逐渐丧失对自己时间的掌控，从而失去快乐和幸福。

8.man in the car paradox（没有任何人比我们自己更加在意我们自己的财富）

很多人想要拥有豪华汽车/大房子等，是因为想向别人展示自己很聪明，很有才能，很有钱，很有品味等。但讽刺的是，当我们在路上看到豪华汽车的时候，其实很少看开车的人是谁，反而在幻想自己开上那辆豪华汽车的时候是怎样的风光。

如果你追求财富的目标，是为了去购买豪华汽车/大房子/奢侈衣服/珠宝等，以便让他人尊重和喜爱你。那你可能会失望，因为这些东西不能为你带来他人的尊重，特别是你想要获得尊重的那群人的尊重和喜爱，相比之下，谦虚/善良/良好的个人修养等内在美德更容易让你获得他人的尊重和喜爱。

9.wealth is what u don’t see（真正的财富是我们所看不见的）

很多人仅凭外在去判断一个人是否富有，其实是片面的。因为真正的富有是我们看不见的，是那些还没有花销的金钱，是银行账户上面的存款/养老金/金融资产，是别人能消费但选择不消费的房子车子，以及别人没有告诉我们的房产投资/商业投资/土地投资等，这些富有带来的是生活的选择权/灵活性和对时间以及人生的掌控。

社会上充斥着很多普通但资产雄厚的人，和很多看起来富有但负债累累的人。住在高档别墅区，消费高端奢侈产品的人，肯定是有钱的，就算他们的这些都是负债购买的，但负债购买这些也需要一定的收入来作为支撑，但他们却不一定真正富有；同时，住着普通住宅，消费普通产品的人，可能是个资产雄厚的隐形富豪。

所以，不要为了向别人展示你很有钱，就不停的花钱去购买奢侈的东西。这不仅不会让有阅历且聪明的人觉得你很有钱，而且还是最快速让你失去财富的方式之一。

其实，想要变得有钱，每个人都可以做到。那就是，不要超额透支，不要花费我们还没有获得的金钱，在我们能力范围内进行消费，不增加负债；如果我们做到了这一点，那还可以再升级一下，就是不要消费已获得的金钱，多储蓄。

10.save money（存钱！不论需不需要，都最好养成储蓄的习惯）

（1）如何变得富有？——储蓄

想要变得富有，其实与收入，投资回报等关系不太大，更多的是我们能够存下多少钱，我们的储蓄率。

就算我们的收入不高，只要我们会储蓄，依然有机会变得富有。书中提到，在上个世纪，许多专家/学者坚定地认为到21世纪，地球上的石油就会被用尽，人类社会会陷入灾难。但在21世纪，现实情况却是，我们依然有石油可用。这不是因为石油开采的越来越多，而是因为我们制造了更多的节能产品，减少了对石油的消耗。

（2）是否富有取决于我们的个人需求

有两个人A和B。

A.投资了一个年投资回报率为8%的项目，每年生活所需金钱都是固定的，是收入的一半。

B.投资了一个年投资回报率为12%的项目，每年生活所需金钱不是固定的，是随着投资回报的增加逐年上涨。

所以，就算A的回报率低于B，但由于A花费的更少，A最终留下了更多的资产。

储蓄相较于投资更加重要和简单，更适用于大多数普通人。因为投资收益多久有效，是否有效，都不在我们的掌控里，而且投资回报上涨一个点是需要我们投入大量的研究，耗费我们很多精力，智慧和经验的，较为困难；然而节俭和储蓄我们不仅自己可以控制的，而且如果我们平常稍微节约一点，可能节约剩下来的金钱就相当于那需要耗费很多精力才能上涨的投资回报。

（3）如何储蓄

作者认为，储蓄=收入-欲望。当我们不在意他人对我们的看法时，我们的购物欲望会减少，进而减少开支，最终我们可以存下更多金钱。所以，只要欲望减少，就可以提高我们的储蓄率。我们可以少一些虚荣，不要在意他人的看法，这样我们就可以减少欲望，从而减少消费，提高储蓄。

（4）储蓄不是为了将来去购买什么东西，而是为了帮助我们去对冲未来无法预知的风险，一切突发事件，也是为了可以让我们灵活的掌控我们的时间和人生

当今社会，互联网连通了世界，我们会发现世界上充斥着数不尽的聪明人，将来还有更多的机器人。什么可以让我们在这么多聪明人和机器人中脱颖而出呢？那就是金钱带来的灵活性！灵活性意味着：我们可以去耐心等待好的投资或者事业机会；当需要掌握一门新技能的时候，我们随时有机会和能力去学习；我们可以更加自由的去追寻我们梦想，去寻找我们的人生意义；我们可以给生活带来更多的可能性；我们可以去做大多数人都无法做的事情。

能灵活的掌控自己的时间和人生，是当今社会最有价值的资产之一。所以我们更应该存钱，养成储蓄的好习惯。

11.reasonable > rational（合理性比理性更重要）

巴菲特的成功经历中，时间是最重要的。只有长期持续做正确的事情，随着时间的增长，复利效应才会起作用。数据也显示，在美国股市待的越久，赚钱的几率越高。

所以，要投资成功，就要坚持下去，然后等待时间的复利效应。我们在做投资决策的时候，就要学会选择能让我们坚持下去的投资决策。坚持意味着当出现不如意的结果时，我们要忍耐，要继续投资下去；然而只有当这项投资决策是我们热爱，是我们认为合乎我们情理的决策时，我们才会更容易在出现困难的时候忍耐并坚持投资下去。

比如我们将股票投资在我们感兴趣的公司时，当公司遇到困难，我们会觉得我们是公司的一部分，要有难同当，坚持下去，与公司共同度过难关。但如果我们投资的是，理性分析出来的公司股票，可能当公司遭遇较大的困难时，相较于我们感兴趣的公司，我们更加容易退宿和放弃。

所以，作者建议，我们在做投资决策时，宁可选择一个有瑕疵，但我们每晚都能安心睡觉，可以持续坚持下去的策略；也不要选择绝对理性，但我们时刻担心，无法坚持下去的策略。

12.room for error（margin of safety/redundancy）（给自己多预留些容错空间）

作者认为，投资成功的关键：长期持续做正确的事情，坚持的越久，成功的几率越大。

由于未来永远充满着不确定性，作者建议我们要给我们的投资多预留一点容错空间，这里的容错空间，指的是我们对某项投资的“预期回报率”与我们“能接受的最低回报率”之间的差额。比如，我们投资某个项目，预期将来回报率是13%，能接受的最低回报率是8%，那预留的容错空间是5%。就是说将来真正回报率只要在8%及以上都是可以接受的。我们给投资预留的容错空间越大，意味着面对未来的不确定性时，我们能承受更多的潜在结果，这样我们坚持长期投资的几率越大，成功的几率也会越大。

总的来说，要学会始终在游戏里面/牌桌上（要学会玩到最后）。

13.you’ll change（人的欲望和目标随着时间都在变化，所以很难制定长远计划）

巴菲特和芒格他们投资如此成功的关键，是因为长期持续做正确的事情，让复利效应发挥作用。芒格曾经说到，让复利起作用的第一条规则就是非必要不要打断他。

然而我们每个人都会随着时间的增长，生活经历的不同而发生改变。比如，我们小时候可能希望长大以后成为医生，救死扶伤；可当我们长大，成为医生以后，可能因为每天加班，生活工作不能平衡等原因，不想再做医生，想要开个咖啡馆，做youtube视频分享生活和知识等。

所以，为了让复利效应发挥最大的作用，我们在做长期决策的时候，要注意以下两点：

（1）避免极端 

由于我们将来可能有心态的变化，为了减少将来的后悔，我们要避免极端，学会平衡一切能产生复利效应的事情。比如，很多人年轻的时候拼命工作，年长以后，身体不好，与孩子关系不好，于是开始后悔年轻的时候没有陪伴家人，错过了孩子成长的黄金时间，然而一切都不可重新再来。所以，我们可以尝试平衡生活中的各方面，每天做一点可长期持续做且将来不会后悔的事情。比如，我们可以每天存点钱，每天学一点投资方面的知识，每天运动30分钟，三餐规律，每天抽出10分钟与家人通话或者陪伴家长…

（2)及时改变

当我们心态或者思想方面发生改变的时候，如果这个改变是好的，那要学会接受他，并抓紧时间，尽快改变，让复利发挥他的效力。比如，我们想开个咖啡店或者做youtube视频，那我们可以在空闲时间开始对这些事情进行了解，并开展行动。

14.you and me （每个人的情况都不一样，做财务决策时，要选择适合自己的）

每个人的情况都不一样，我们做财务决策时，要选择适合自己的。现在电视上，网络上，还有社交媒体上充斥着各类投资专家提供的投资建议，这些建议是面向所有观众的，这些观众里面有年轻人，有年长者，有资产雄厚的，也有贫穷的，每个人的具体情况都是不一样的。比如，年轻人，比较适合选择较为激进的投资策略，因为他们年纪轻，就算失败了，还有机会重新再来；然而年长者，由于年龄较大，社会机会相对年轻人来说比较小，可能更为适合选择较为稳健的投资策略。

书中，作者建议，在做财务决策的时候，要了解自己的投资需求，知道自己的投资期限，不要被别人的投资策略和投资行为所影响。因为我们可以看到别人花了多少钱在车子/房子/衣服/度假上面，但是我们是看不到别人的财务情况和财务目标的。比如，作者自己是个长期投资者，他坚信将来30年经济会按照他的预期增长，也做了相应的财务准备，所以明年经济不好，当前市场情况如何等，他都不会去关注，也不会被影响。

作者在书中分享了他的金钱观和资产情况：

（1）财务目标——独立

他的财务目标是实现财富自由，让家人和自己可以在任何地方/任何时间以任何方式做任何想做的事情。

（2）生活方式——不和他人攀比，把生活方式保持在自己能承担的方式之下

作者和家人始终把生活方式保持在自己能承担的方式之下，不和他人攀比，也没有因为收入的增加而拉高消费，去购买更好的车子和房子，这样随着收入的增长，储蓄率越来越高。

（3）投资方式——选择自己觉得合理的投资方式

作者选择用自己觉得合理的方式管理金钱。比如，由于他不喜欢贷款，不喜欢背负债务，每晚睡不着的感觉，所以，他会选择全款买房。

（4）持有较高比例的现金，以便可长期投资

作者认为现金是投资组合中的必需品，他的现金占总资产的20%，他认为拥有现金可以避免将来变卖资产，可以增加资产在很长时间里发挥复利效应的几率。

总的来说，作者的资产就只有一个房子，一个银行账户，以及指数基金。

以上为金钱心理学这本书的内容，谢谢各位看到现在，下次再见。